El crédito al consumo se retrajo en agosto y las fintechs ganan terreno como canal alternativo de financiamiento

El financiamiento destinado al consumo cotidiano mostró en agosto una contracción que los datos oficiales permiten dimensionar con claridad. Los saldos en tarjetas de crédito y los préstamos personales retrocedieron 1,3% en términos reales respecto de julio, una vez descontada una inflación mensual de 1,7% según el INDEC, el Instituto Nacional de Estadística y Censos. La baja, en un mes donde los precios subieron por debajo del 2%, confirma que el crédito dejó de ser una herramienta expansiva para los hogares.

En lo que va de 2026, el retroceso acumulado de todos los préstamos bancarios al sector privado alcanza 3,4% real. La caída se concentra en el crédito de consumo, mientras que los préstamos a empresas crecieron y compensaron parcialmente esa merma, lo que configura un escenario de selectividad por parte de las entidades financieras.

El desplazamiento hacia canales no bancarios

Un factor que ayuda a explicar el retroceso es el desplazamiento del crédito hacia canales no tradicionales. Quienes perciben sus ingresos fuera del sistema bancario —trabajadores informales, monotributistas y freelancers, entre otros— encuentran en las billeteras virtuales y en las empresas de tecnología financiera una vía de acceso más directa al financiamiento. Estas plataformas, conocidas como fintechs, ofrecen líneas de crédito por fuera del circuito bancario clásico y compiten con condiciones distintas, como acreditaciones inmediatas y requisitos de ingreso más flexibles.

Del lado del ahorro, el cuadro muestra señales en la misma dirección. Los depósitos en pesos —cajas de ahorro y cuentas corrientes— perdieron 1,7% real en agosto respecto de julio. Desde enero, esa caída acumula 11,7% real, un deterioro significativo para los ahorristas que mantienen su dinero en cuentas tradicionales.

• Los depósitos en dólares crecieron 11,5% en lo que va de 2026 y 25,5% en los últimos doce meses, en términos nominales, sin contemplar el efecto de la devaluación.
• Los fondos money market —instrumentos que invierten en plazos fijos y activos de corto plazo— crecieron 10% real en lo que va del año y 19,2% en los últimos doce meses.
• La tasa que pagaron los plazos fijos mayoristas durante agosto fue de 2% efectivo mensual, levemente por encima de la inflación del período, aunque insuficiente para retener los saldos dentro del sistema bancario.

El cuadro general describe un sistema financiero donde el crédito al consumo se contrae, los depósitos en pesos pierden frente a la inflación y los ahorristas reorientan sus fondos hacia instrumentos de mayor rendimiento o hacia la moneda estadounidense. Resta confirmar cómo evolucionará la participación de las fintechs en el crédito a personas durante el segundo semestre, así como el efecto que pueda tener la dinámica cambiaria sobre los depósitos nominados en dólares.