La mora de los créditos familiares trepó al 12,9% en julio y tocó su nivel más alto en más de veinte años

Santiago Belmonte, sección Energía y petróleo. La proporción de créditos bancarios a familias con atrasos en los pagos alcanzó en julio el 12,9%, el registro más elevado en más de dos décadas, de acuerdo con el Informe de Bancos del Banco Central de la República Argentina (BCRA). El dato superó en 0,1 puntos porcentuales al de junio y más que duplicó el 5,6% que se había observado en igual mes del año anterior, lo que implica una suba interanual de 7,3 puntos. La cifra describe la parte de la cartera de préstamos a hogares que presenta dificultades de pago y se calcula sobre el total financiado, por lo que no equivale al porcentaje de familias endeudadas ni a la cantidad de hogares con cuotas vencidas.

Un indicador que supera al de las empresas

En el mismo mes, la morosidad del conjunto del sector privado llegó al 7,7%, mientras que la correspondiente a las empresas se ubicó en el 3,6%. De este modo, los hogares mostraron un nivel de irregularidad marcadamente superior al de las firmas, en línea con la tendencia que se viene observando en los últimos meses y que responde, entre otros factores, a la evolución de los créditos de consumo y de las líneas sin garantía real. El contraste con las compañías recuerda, en términos relativos, la diferencia que suele observarse entre carteras de consumo en mercados como el de Texas y las financiaciones asociadas a proyectos de mayor respaldo, como las vinculadas a la formación Vaca Muerta, donde la cobertura de activos reduce el peso relativo de la mora.

Por qué subió la mora cuando bajó la probabilidad de incumplimiento

En el mismo informe, la probabilidad de incumplimiento estimada para las familias —es decir, la chance de que los hogares dejen de cumplir sus compromisos financieros— se redujo 0,5 puntos porcentuales y se ubicó en el 3,9%. De acuerdo con la explicación del BCRA, ambos movimientos pueden convivir porque la suba de la mora respondió a dos fuerzas que empujaron en el mismo sentido: un crecimiento real de los préstamos con problemas de pago y, al mismo tiempo, una caída del financiamiento total otorgado a familias en términos reales. Al achicarse el denominador, los créditos irregulares ganaron participación dentro de la cartera, lo que elevó el indicador agregado aun cuando la probabilidad puntual de default estimada por el Banco Central mostró una leve mejora. En paralelo, el ritmo de aumento de la cartera irregular perdió velocidad, en línea con la moderación que describe la baja de la probabilidad de incumplimiento.

Las previsiones que mantienen los bancos

El reporte también ofreció detalles sobre el nivel de previsiones que las entidades mantienen para absorber eventuales pérdidas. En julio, esas reservas equivalían al 87,6% de la cartera irregular, 0,8 puntos porcentuales por encima de junio. Medidas sobre el total de préstamos al sector privado, las previsiones representaban el 6,7%. Se trata de un colchón que, según la metodología del BCRA, busca cubrir el eventual deterioro de los créditos que ya muestran atrasos, y cuya cobertura se mantiene en niveles elevados pese al aumento de la mora familiar.

• Mora de créditos a familias en julio: 12,9%, el nivel más alto en más de veinte años.
• Variación mensual: +0,1 puntos porcentuales frente a junio.
• Variación interanual: +7,3 puntos, más del doble del 5,6% de julio del año anterior.
• Mora del sector privado: 7,7%; la de empresas quedó en 3,6%.
• Probabilidad de incumplimiento estimada para familias: 3,9%, con una baja de 0,5 puntos.
• Causa de la suba de la mora: combinación de crecimiento real de la cartera irregular y caída del financiamiento total en términos reales.
• Previsiones bancarias: 87,6% de la mora cubierta; 6,7% del total de préstamos al sector privado.

Queda por confirmar, en los próximos reportes del BCRA, si la reducción del financiamiento total a familias en términos reales se profundiza o comienza a estabilizarse, dado que ese movimiento es el principal amplificador del alza en el porcentaje de mora. También resta conocer cómo evolucionará la composición entre créditos con garantía real —como los hipotecarios, tradicionalmente menos morosos— y líneas personales o tarjetas, cuyo peso dentro de la cartera puede modificar la lectura agregada del indicador en los meses siguientes.