Inflación de agosto: el INDEC marcó 1,7% mensual y el acumulado anual roza el 21,3%

El Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC) informó que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró en agosto una variación de 1,7% en relación con julio. Con ese guarismo, el acumulado de los primeros ocho meses del año alcanzó el 21,3%, mientras que la comparación interanual —es decir, contra el mismo mes del año anterior— cerró en 33,5%. En la lectura del organismo, la inflación mantiene su sendero de desaceleración gradual, aunque todavía opera en niveles elevados para los parámetros históricos de la economía argentina.

Vamos a los números: qué rubros traccionaron y cuáles amortiguaron

El capítulo con mayor incremento en agosto fue Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles, que avanzó 2,8%. El movimiento estuvo explicado por actualizaciones en alquileres y en las tarifas de luz, gas y transporte público. Educación subió 2,5%, en un componente asociado al inicio del ciclo lectivo en distintos establecimientos, y las cuotas de medicina prepaga también ajustaron al alza dentro del segmento de precios regulados, que en conjunto creció 2,2%.

En el otro extremo, Prendas de vestir y calzado retrocedió 0,6%, y los paquetes turísticos también disminuyeron su valor. Los bienes y servicios estacionales, considerados en su conjunto, cayeron 0,9% y actuaron como contrapeso parcial de las subas en los demás capítulos.

• Vivienda, agua, electricidad, gas y otros combustibles: +2,8%.
• Educación: +2,5%.
• Precios regulados (conjunto): +2,2%.
• Prendas de vestir y calzado: -0,6%.
• Estacionales (conjunto): -0,9%.
• Inflación núcleo (sin estacionales ni regulados): +1,8%.

Alimentos y bebidas no alcohólicas fue la división con mayor incidencia sobre el índice general en todas las regiones del país. Dentro de ese agrupamiento, los incrementos más marcados correspondieron a verduras, tubérculos y legumbres, frutas, y pan y cereales. Se trató del capítulo de mayor peso relativo en la canasta de consumo, lo que explica su protagonismo en la formación del promedio mensual.

El indicador conocido como inflación núcleo, que excluye los componentes estacionales y los regulados por el Estado, marcó 1,8% en el mes. Esa métrica es la que suelen seguir con atención los analistas porque refleja la dinámica de fondo de los precios, sin las distorsiones puntuales que introducen las tarifas o los productos de temporada. El hecho de que se ubicara levemente por encima del IPC general (1,7%) sugiere que la tendencia subyacente no se distanció del comportamiento agregado.

Qué anticipan las consultoras para septiembre

Para el noveno mes del año, las estimaciones de las principales consultoras privadas oscilan entre 1,5% y 1,9%. Uno de los factores que podría empujar el indicador al alza es la recomposición de los precios en indumentaria, que comenzaron a ajustarse con el arranque de la temporada primavera-verano tras dos meses consecutivos de caída. El Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central también ubica la proyección central en torno al 1,8%, en línea con el centro del rango privado.

A diferencia de lo que ocurre en otras economías de la región, donde la inflación mensual suele medirse en términos anualizados de un dígito, en la Argentina el debate sigue concentrándose en la trayectoria de la variación intermensual. Por eso, cada décima de punto porcentual en el IPC mantiene relevancia para la política monetaria, para la negociación paritaria y para la dinámica de los contratos ajustables por inflación. La pregunta que queda abierta es si el piso cercano al 1,7% mensual conseguirá sostenerse en los próximos meses o si la estacionalidad de septiembre volverá a presionar los registros hacia arriba.